国海证券：高伟达（300465）-事件点评：公司订单饱满，银行IT高景气

高伟达(300465)事件：公司公告2020年三季报：2020年前三季度公司实现营收10.01亿元，同比减少6.66%；实现归母净利润4011万元，同比减少29.24%；实现扣非归母净利润3171万元，同比减少41.57%。投资要点：公司订单饱满，收入确认政策拖累当季业绩。分业务来看，公司前三季度金融科技业务实现营收7.79亿元，同比下降4.03%，实现毛利1.88亿元，同比增长9.56%；移动营销业务实现营收2.04亿元，同比下降15.67%，实现毛利0.47亿元，同比下降43.2%。公司Q3单季营收、归母净利润、扣非归母净利润同比增速分别为-18.33%、-67.86%、-77.11%。公司Q3业绩下滑主要受以下三个因素影响：1）银行一般在年中和年末对项目进行集中验收，2020年新施行的收入确认政策将完工百分比确认改为完工验收后确认，拖累当季收入；2）公司三季度计提销售绩效，Q3单季销售费用同比增加38.52%；3）参股公司大幅亏损，投资收益大幅减少，影响公司前三季度利润1324万元。整体来看，银行IT行业景气度提升，公司银行IT业务订单饱满，三季度末公司存货4.64亿元，较201