东方证券：非银金融行业周观点：政策呵护行业规范发展，把握财富管理时代下的优质券商机遇

核心观点证监会整顿“抱团报价”，持续优化市场化注册制发行承销机制。针对部分网下投资者重策略轻研究，为博入围“抱团报价”，干扰发行秩序等新情况新问题，证监会在加强发行承销监管的同时，按照市场化、法治化的原则，拟对《特别规定》进行适当优化，取消新股发行定价与申购安排、投资者风险特别公告次数挂钩的要求，平衡好发行人、承销机构、报价机构和投资者之间的利益关系，促进博弈均衡，提高发行效率。证监会将指导沪深证券交易所、中国证券业协会同步完善科创板、创业板新股发行定价相关业务规则及监管制度，持续优化市场化发行承销机制。证监会将从优化规则和加强监管两方面采取相关措施，维护良好发行秩序。在创业板规则修订之外，监管部门还通过加大监管力度剑指新股定价环节网下投资者“抱团报价”等问题。注册制下发行定价机制的优化有助于不断完善我国注册制，兼顾注册制发行效率与定价公允，并提升A股国际竞争力与吸引力。寿险行业2Q21保费增速转负，极端假设下仍具有较大配置价值。1）寿险行业2021年前6月保费收入1.45万亿元，同比增速-2.04%，6月单月降幅达58%，拖累累计增速大幅转负。健康险销售环境也相对低迷，累计增速环比下