西南证券：宝信软件（600845）-IDC业务扩张带来机会，全年业绩高增长可期

宝信软件(600845)业绩总结：公司2020年三季报显示，前三季度实现收入57.0亿元，同比上升26.2%；实现归母净利润9.7亿元，同比上升59.4%；实现净经营性现金流入14.1亿元，同比增长60.8%。净利润超预期增长，现金流情况大幅改善。1）收入和利润方面：2020Q3单季度，公司实现营业收入22.9亿元，同比上升34.5%；实现归母净利润3.1亿元，同比上升44.1%。2）利润率方面：2020年前三季度公司毛利率为32.9%，同比下降3.0pp；净利率为17.5%，同比增加3.4pp。3）费用方面：2020年前三季度公司销售费用率、管理费用率、研发费用率分别为2.0%、2.9%、9.6%，均同比略有下降。4）现金流量方面：净经营性现金流入同比增长60.9%，随着本期销售规模扩大，企业经营利润增加，此外，对运营资金管理的加强，应付票据结算量增加等原因，导致经营性现金流入大幅增长；投资性现金流入净额同比增长51.2%，主要因为IDC四期建设进入收尾阶段，投资支出减少；筹资性现金流入净额同比增长79.3%，主要因为公司收到第二期股权激励对象缴入限制性股票款3.12亿元，以及去年同