华西证券：长亮科技（300348）-业绩符合预期，Q3单季营收显著复苏

长亮科技(300348)事件概述公司发布2020年三季报，前三季度实现营收7.0亿元，同比下滑4.5%；实现归母净利润0.6亿元，同比增长160.3%，整体符合预期。分单季来看，第三季度实现营收2.8亿元，同比增长31.7%；实现归母净利润0.4亿元，同比增长132.1%，逐季回暖趋势明确，营收全面收正可期。分析判断:单季营收显著复苏，利润端依旧相对高增受疫情与新会计准则影响，2020Q3公司营收同比小幅下滑4.5%。分季度来看，Q1/Q2/Q3单季营收增速分别为-5.9%/-27.2%/31.7%，复苏趋势明确，预计此前严重承压的大数据（H1同比-25.8%）、互金（H1同比-37.8%）两项业务贡献较大增量。收入端迎来拐点的同时，公司利润端延续此前高增长。年初以来疫情影响导致社保公积金减免，以及出差、招待等费用大幅下降，叠加新收入下准则下，未拿到验收报告的成本计入存货科目，成本端降幅远大于收入端，2020Q3净利润同比增长160.3%，依旧维持相对高增。判断随着Q4国内外（东南亚）业务的持续复苏，全年营收、利润增长将重回正轨。银行IT迎景气上行，分布式核心系统有望放量下半年至今，银