华安证券：光威复材（300699）-军品业务持续增长，能力边界拓展带来发展机遇

光威复材(300699)事件描述：10月27日，公司发布三季度报。公告显示，2020年前三季度公司实现营收16.03亿元，同比增长22.49%；实现归母净利润5.24亿元，同比增长18.06%；扣非后归母净利润4.65亿元，同比增长17.92%。三季度业绩持续增长，军品业务成为重要支撑公司前三季度分别实现营收4.88、5.17、5.98亿元，同比增速分别达到12.31%、28.66%、26.61%；分别实现归母净利润1.72、1.8、1.73亿元，净利润增速分别达到8.28%、18.79%、28.81%。公司业绩连续三季度持续增长。根据公司公告，前三季度，公司以军品业务为主的碳纤维（织物）板块营收同比增速达到43%，风电碳梁业务同比增速约3%。在海外疫情导致风电碳梁需求被压制的情况下，军品碳纤维（织物）业务展现了强劲的增长势头，成为公司业绩增长的主要动力来源。军品业务收入支撑研发及固定资产投资公司军品业务凭借较强的盈利能力和营收的持续增长，为公司带来了充沛的现金流，支撑着公司持续进行技术研发、新产品开发以及大规模的产能扩张。前三季度，公司研发费用金额达到1.88亿元，同比大幅增长37.