中国银河：道通科技（688208）-三季度增速大幅提升，具有国际竞争力的汽车后市场龙头

道通科技(688208)1．事件公司发布了2020年三季报。公司前三季度收入10.73亿，同比增长27.78%；归母净利润3.19亿，同比增长34.34%；扣非归母净利润2.83亿，同比增长15.24%。其中，第三季度单季度公司营收4.78亿，同比增长55.68%；归母净利润1.60亿，同比高增60.99%；扣非归母净利润1.31亿，同比增长16.08%。2．我们的分析与判断1）三季度增速大幅提升，主业增长势头强劲公司上半年营收、归母净利润分别同比增长11.68%、15.16%，第三季度增速分别为55.68%、60.99%，三季度增速相较上半年大幅提升，随着疫情后市场需求的恢复，公司高成长性显现，各产品线销售收入快速增长，尤其是Q2发布的第三代汽车智能诊断维修系统MaxisysUltra表现突出。公司前三季度经营现金流量净额为4.72亿，同比大增234.80%，反映主业增长势头强劲，现金流充沛，收益质量健康。2）毛利率提升，研发投入加大前三季度毛利率64.06%，相较去年同期62.03%提升2.03pcts。期间费用率为36.72%，相较去年同期的32.40%上升4.32pcts，主要