中银证券：天赐材料（002709）-三季报业绩符合预期，预告全年盈利高增长

天赐材料(002709)公司发布2020年三季报，前三季度实现盈利5.18亿元，同比增长476%符合预期；同时预告2020年全年盈利6.50-7.50亿元，同比增长3,883%-4,496%；维持增持评级。支撑评级的要点公司前三季度盈利同比增长476%符合预期：公司发布2020年三季报，前三季度实现营业收入26.96亿元，同比增长37.24%，实现盈利5.18亿元，同比增长475.85%；其中三季度单季实现营业收入11.03亿元，同比增长47.76%，环比增长3.28%，盈利2.07亿元，同比增长423.36%，环比下降23.49%；此前公司预告前三季度实现盈利5.0-5.5亿元，同比增长455.43%-510.98%，公司业绩符合预期。公司预告全年盈利高增长：公司同时预告2020年盈利6.50-7.50亿元，同比增长3,882.84%-4,495.59%。公司业绩高速增长的主要原因，一是受新冠疫情影响，卡波姆等高毛利产品销量及销售额占比上升，产品结构优化，毛利率明显提升；二是电解液业务量利齐升，行业需求景气带动公司销量高增长，六氟磷酸锂供需错配导致价格上涨，公司战略布局产业链一体化，