华西证券：中环股份（002129）-半导体&光伏双轮扩产，业绩增速逐步爬升

中环股份(002129)事件概述公司发布2020年三季度报告，2020第三季度报告期内公司实现营业收入47.43亿元，同比增长16.15%，实现归属上市公司股东净利润3.08亿元，同比增长23.31%；2020年1月至9月实现营业收入133.77亿元，同比增长11.32%，实现归属上市公司股东净利润8.46亿元，同比增长20.57%。分析判断:混改完成开启上坡加油，获利结构有望逐步优化公司2020第三季度报告期内实现营业收入47.43亿元，同比增长16.15%；实现归属上市公司股东净利润3.08亿元，同比增长23.31%；毛利率为18.87%，同比增长0.39pct；净利润率为8.44%，同比增长0.35pct；公司半导体和光伏两大核心业务板块，在产能扩张和技术升级中，逐步进入边际改善；同时，公司已经于2020年9月27日完成混合所有制改革的股权转让，TCL科技持有中环集团100%股权，并通过中环集团间接持有中环股份767,225,207股股份，占公司总股本25.30%；TCL将把中环纳入集团核心业务板块之一，利用TCL全产业链的规模优势，以及平台能力，帮助中环股份加速业务规模扩张，及