国海证券：微芯生物（688321）-2020年三季报点评：三季报业绩符合预期，西达本胺全球化放量值得期待

微芯生物(688321)事件：微芯生物发布三季度业绩报告：2020年前三季度公司实现营业收入1.87亿元，同比增长44.68%，归母净利润3843万元，同比增长84.48%，扣非净利润2007万元，同比增长19.15%。投资要点：收入端增速符合预期，西达本胺大适应症乳腺癌明年进入加速放量期。公司前三季度营收实现1.87亿元，同比增长44.68%，归母净利润3843万元，同比增长84.48%。从收入端来看，我们预计前三季度核心产品西达本胺的收入约在1.6亿元左右（扣除非经常性损益），同比增长约35%+左右，收入增长符合预期。分适应症看，我们预计目前西达本胺的80%以上收入由外周T细胞淋巴瘤（PTCL）贡献，2019年底新获批的乳腺癌适应症上半年受疫情影响，无法做大规模的学术推广会议，销售放量预计将主要从明年开始体现。从患者基数来看，西达本胺乳腺癌中国适用患者数约5万人，PTCL约1万人，相对较大的乳腺癌适应症的推广有望带来明后年公司业绩更高速增长期到来。海外频报喜讯，西达本胺对外授权许可收益驱动利润端的快速增长。公司前三季度实现净利润3843万元，同比增长84.48%，扣非净利润2007