华西证券：会畅通讯（300578）-Q3业绩高增长，加速布局SaaS+智能硬件业务

会畅通讯(300578)事件概述公司发布2020年前三季度报告，前三季度实现营收5.23亿元，同比增长45.34%；归母净利润为1.10亿元，同比增长67.89%；扣除非经常性下损益后的净利润为1.00亿元，同比增长64.85%。Q3业绩高增长，规模效应优势凸显公司2020年前三季度业绩高增长，若剔除除股权激励费用影响，公司2020年1-9月归属于上市公司股东的净利润同比增长81%。公司业绩取得高速增长的原因主要是“云+端+行业”的业务模式逐渐形成规模效应，国内大型政企的“SaaS平台+智能硬件”加速布局。政企业务云化需求强烈，国内SaaS业务加速布局在疫情和5G云应用的共同催化下，国内政企和行业用户工作、学习观念发生转变，线上办公和远程通讯需求提升。公司云视频服务业务收入Q3单季同比增长135%，环比增长52%。由于公司“云+端+行业”全产业链协同效应逐步彰显，获客成本得以降低，现有客户粘性和SaaS续费率逐步提高，因此公司面向国内政企客户的SaaS业务实现快速增长，云视频软件SaaS收入第三季度单季同比增长132%，环比增长51%。此外，在国际形势不确定性加强以及国内开启的双循环经