天风证券：健帆生物（300529）-核心业务高速增长，全年业绩可期

健帆生物(300529)海内外业务齐发力，利润端呈现高增长健帆生物2020年1-9月实现收入13.2亿元（+35.42%），归母净利润6.27亿元（+50.13%），扣非后归母净利润5.99亿元（+57.37%）。利润增长在公司的国内和海外业务均有体现。三季度国内疫情稳定，肾病、肝病产品需求恢复。同时全球疫情肆虐促进公司海外业务拓展，血液灌流器业绩贡献突出。单季度看，前三季度分别实现收入3.8、4.9、4.5亿元，各同比增长28.4%、34.9%、42.6%。单季度归母净利润分别为1.8、2.6、1.9亿元，各同比增长42.3%、45.4%、66.5%，三季度业绩加速增长。血液灌流领域龙头地位稳固，全年业绩可期血液灌流结合血液透析已成为血液净化领域最主流应用之一，2019年血液透析患者的灌流渗透率约20%，市场前景广阔。公司在国内的血液灌流领域市占率较高，覆盖全国二级以上医院超5000家，其中包含三甲级医院900余家，行业地位突出。我们预计肾病板块有望在透析患者数量和灌流渗透率的双重推动下保持高速增长，并成为公司业绩增长的主要动力。公司血液吸附产品HA330、HA380在重型、危重型新