华安证券：国瓷材料（300285）-业绩持续改善，科学管理与技术创新驱动成长

国瓷材料(300285)事件描述：10月27日，公司发布三季度报。公告显示，2020年前三季度公司实现营收18.28亿元，同比增长18.92%；实现归母净利润4.16亿元，同比增长15.89%；扣非后归母净利润3.98亿元，同比增长15.18%；经营活动现金流量净额4.02亿元，同比增长34.9%。三季度业绩环比改善，逐步走出疫情影响第三季度，公司实现营收7.52亿元，同比增长48.84%，环比增长27.67%；实现归母净利润1.57亿元，同比增长42.32%，环比增长9.79%。得益于疫情的逐步缓解，公司蜂窝陶瓷、齿科医疗材料、陶瓷墨水、MLCC陶瓷粉等主营产品订单开始逐步恢复，营收净利润持续改善。公司各主营业务均处于扩张期，预计四季度将延续增长势头，全年业绩增长值得期待。研发投入持续加码，奠定未来发展基础根据公告，前三季度公司研发投入达到1.1亿元，同比增长11.1%。公司研发较为注重前期情报收集和信息整理工作，战略规划过程中研究先行确保了公司能够从众多的潜在着力点中选择正确的发展方向。今年以来公司研发投入持续增长，表明支撑未来发展的新产品项目已经进入实质研发阶段。持续的创新与业务