华安证券：恒逸石化（000703）-文莱二期项目通过，前三季度净利润大幅增长

恒逸石化(000703)事件描述：10月26日，公司公告2020年第三季度报告。据公告，2020前三季度公司实现营收613.21亿元，同比下降1.42%；归母净利润30.57亿元，同比上升38.09%；扣非后归母净利润27.50亿元，同比上升44.66%；加权平均ROE为12.72%，同比提高1.35个百分点;经营活动现金流净额为27.88亿元，同比上升33.45%。前三季度业绩复苏，净利润大幅增长2020前三季度，公司实现毛利润60.15亿元，同比增长24.05亿元。前三季度，公司财务费用14.79亿元，同比增长183.07%，主要是融资规模扩大所致；管理费用5.36亿元，同比增长35.17%，主要是文莱炼化项目投产后，职工薪酬和财产保险费增加；销售费用4.7亿元，同比增加52.78%，主要是文莱炼化项目投产后，销售活动相关费用增加。公司经营活动净现金流27.88亿元，同比上升33%，主要系报告期内公司利润增加；投资活动净现金流为-81.89亿元，同比下降32%，主要是报告期内新建项目投资增加所致；筹资活动净现金流为78.93亿元，同比上升5.88%。公司净现比为0.75，同比下降0