华金证券：科沃斯（603486）-Q3业绩快速增长，看好公司成长前景

科沃斯(603486)事件：公司披露2020年三季度报，2020年Q1-Q3实现营业收入41.42亿元，同比增长20.25%，实现归母净利润2.50亿元，同比增长147.17%。其中Q3实现营业收入17.40亿元，同比增长71.07%，归母净利润由上年同期的-0.30亿元增长至1.18亿元。投资要点战略转型成效显著叠加行业回暖，公司业绩快速增长。2019年公司进行了一系列战略调整：策略性退出原有服务机器人ODM业务，缩减小家电代工业务，退出国内低端扫地机器人市场，加强智能生活电器品牌“添可”的营销推广。在经历了阵痛后，战略转型的成效逐步显现。同时，在行业景气度提升的情况下，公司业绩快速增长，2020年Q1-Q3营业收入和归母净利润同比分别增长20.25%、147.17%。自动打扫需求广泛，行业增长空间大。在消费升级的背景下，人们希望从扫地这种高频且比较繁琐的家务中解脱出来，自动打扫需求十分广泛。随着技术进步，扫地机器人的性能不断提升，我们认为：当扫地机器人能彻底替代人们进行日常地面清洁工作，并且达到性价比临界点时，扫地机器人渗透率有望大幅提升，行业增长空间大。行业技术壁垒高，头部企业优