中泰证券：太极集团（600129）-改革渐入佳境，增长势能强劲

太极集团(600129)国药入主、改革新生，业绩实现跨越式发展。太极集团是国内领先的品牌OTC药企，2021年公司完成混改，实控人由地方国企涪陵国资变为央企国药集团。以国药入主为契机，公司在组织架构、激励机制、业务经营等方面实行改革优化，2022-2023H1扣非利润均实现翻倍以上增长。2022年1月公司发布“十四五”规划，明确战略措施与方向，力争“十四五”末营业收入达到500亿元，净利润率不低于医药行业平均水平，并努力成为世界一流的中药企业。中药品种资源丰富，藿香正气、急支糖浆等大单品引领增长。中药是公司战略核心板块，品种储备丰富，拥有中药品种批文多达690个，覆盖解表祛暑、化痰止咳平喘、疏散外风、清热解毒等多个治疗领域。2022年公司中药板块实现营收51.02亿元，同比增长22%，藿香正气口服液、急支糖浆等重点中药品种均实现快速增长。1）藿香正气口服液：公司OTC第一大单品，龙头地位稳固，2022年销售收入突破15亿。公司持续拓宽防暑祛湿、胃肠不适等应用场景，同时加大核心川渝地区以外市场的销售拓展力度，藿香正气口服液有望向30亿以上大单品迈进。2）急支糖浆：份额领先的独家品种，基药