亿渡数据：佳合科技（872392）——区域性纸和纸板容器供应商研究

公司主营业务为纸质包装与展示产品的研发、设计、生产和销售。主要产品为彩印、水印和纸板三大类，收入主要来自彩印产品和水印产品，2022年两者合计92%左右。公司2022年营业收入为30,091.02万元，较2021年出现较为明显的下滑；其中彩印产品收入15,062.21万元，占总收入的50.06%；水印产品收入12,737.05万元，占总收入的42.33%。

佳合科技的营业收入和归母净利润在同行业上市公司中规模相对偏小，2022年和2023年一季度受制于需求不足出现明显下滑。佳合科技的毛利率低于行业平均水平且毛利率持续下滑；2022年公司归母净利润仅为0.26亿元，毛利率仅为17.04%；2023年一季度继续下滑。佳合科技2020-2022年6月平均产能利用率为92%、85%和75%，2022年和2023年1季度公司收入出现下滑，其表示为行业需求不足，而募投项目预计将原有产能扩大一倍，产能能否有效利用存疑。