中银证券：银行业周报：宏观政策重视跨周期调节，货币政策基调不变

此次政治局会议维持对国内经济恢复不稳固、不均衡的判断，且外部不确定性扰动国内经济修复进程，未来宏观政策更加注重跨周期调节，货币政策将保持稳健和流动性的合理充裕。近期受市场对经济悲观预期以及对房地产、地方平台风险担忧的影响，银行板块有所调整，目前板块估值、持仓比例均处于历史低位，充分反映了市场担忧情绪。我们认为板块短期估值弹性仍需关注经济数据走势以及政策落地效果，但板块具备低估值、高股息率特点，具备中长期配置价值。个股方面，我们优选资产和业务符合调结构方向的标的，推荐具备财富管理和区位优势明显的银行。从中长期持续从财富管理逻辑线出发，推荐招商银行、平安银行、宁波银行；从区位经济优势角度推荐：江苏银行、杭州银行。银行：过去一周A股银行板块下跌6.34%，跑输沪深300指数0.87个百分点。按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名25/29。不考虑次新股，16家A股上市银行跌幅较小的是中国银行（-1.64%）、农业银行(-2.01%)。次新股里跌幅较小的是无锡银行（-0.69%）、浙商银行（-2.40%）。14家H股上市银行跌幅较小的是徽商银行(0.00%)。行业新闻回顾:(1)中央政治局