万联证券：银行行业周观点：关注市场利率走势变动

行业核心观点：7月15日央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。释放的一部分资金将被金融机构用于归还到期的中期借贷便利（MLF），还有一部分资金被金融机构用于弥补7月中下旬税期高峰带来的流动性缺口，增加金融机构的长期资金占比。8月MLF到期量较大，建议关注市场利率走势。在2020年低基数的效应下，2021年整个板块的业绩增速主要受规模因素的推动，以及拨备因素的改善，业绩确定性也相对较高。投资要点：市场表现：上周银行指数下跌6.34%，沪深300指数下跌5.46%，板块跑输沪深300指数0.87百分点，在30个一级行业中位居第25位。年初至今，银行板块整体下跌2.6%，沪深300指数下跌7.68%，银行板块跑赢沪深300指数5.08个百分点，在30个一级行业中位居第18位。个股方面，上周银行板块个股全部下跌。流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放400亿元。截止7月25日，1月期、3月期理财产品收益率分别为3.03%、3.33%，其中1月期产品收益率下行41BP，3月期产品收益率下行2BP。上周，同业存单实际发行规模4403亿元，平