中华股权投资协会：2013-2014中国VC/PE行业发展与趋势调研报告

China VC/PE Industry Survey Report 2013-2014 核心发现2013年发展回顾行业总体状况・行业发展有所好转，洗牌调整仍在进行当中・政策环境改善明显，满意度呈上升趋势・“募”与“退”两头压力巨大，亟待改善和优化・设立环境改善最大，人才中介服务持续优化LP发展状况・ LP投资呈现分化，投资组合调整力度加大・ 过半数LP投资组合账面回报IRR介于10%-25%之间・ 基金的二级市场需求进一步显现・ 超六成LP享有基金协议之外的特殊优惠条款GP发展状况・投资同比呈现回升趋势・投资项目估值同比趋于合理・LP出资违约率较去年显著上升・超四成GP管理的基金中LP转让过基金份额・退出案例数量增加，M&A成为首选・团队扩张趋势进一步放缓・薪酬水平稳定中有所增加・超过六成机构没有在前海和上海自贸区布局2014年趋势展望・信心指数与去年持平，整体保持乐观・超五成对未来一年中国经济前景充满信心・多数业内人士看好十八届三中全会后业内发展・未来一年LP投资仍然呈现一定分化趋势・基金募集意愿持续增强，有限合伙制架构成为必选・国企改制和早期项目最具投资价值・生物医药持续成为最受