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开源证券:电气设备行业周报:三大弹性方向继续发力,储能等后周期将成主线.pdf |
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周观点:三大弹性方向继续发力,储能等后周期将成主线(1)新能源汽车:从我们的产业链跟踪看,三大弹性方向仍处于较好的投资窗口期:(a)往上游走,未来景气度持续性较好的是正极的上游(锂)和电机的上游(稀土);(b)往二线走,电池等壁垒高环节的二线龙头是我们推荐的核心,目前阶段比亚迪值得重点关注,其次二线环节PVDF、扁线电机等值得持续关注;(c)往后周期等新方向走,短期储能等后周期环节值得重点关注。本周我们继续重点分析储能产业链机会:(a)储能行业地位将进一步提升:储能系统在各种电力场景的应用将带动锂电的再次成长,并进一步拉动光伏、风电的发展;(b)储能从产业周期看处于共振向上的开始阶段:长期看储能相当于十年前的新能源汽车萌芽期,中期看储能处于政策周期向上的开始阶段,短期看储能2022年边际向好(我们预计中上游价格2022年高位松动);(c)重视产业链趋势性机会:首先是阳光电源等系统配套商,其次是宁德时代等电池提供商,最后是永福股份等项目设计开发者。国家会议强调支持新能源汽车加快发展,我们重申坚定看好新能源汽车产业链(2021年是增速加速的一年),继续坚持2+3的推荐:特斯拉、宁德时代产业
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