天风证券：匠心家居（301061）-Q1靓丽延续，店中店提速，从制造到品牌

匠心家居(301061) 公司发布2023年年报及2024年一季报 24Q1收入5.6亿，同比+31%，归母净利润1.2亿，同比+58%，扣非归母净利润1.1亿，同比+83% 23Q4收入4.7亿，同比+32.0%，归母净利润8483万，同比+9.2%，扣非归母净利润7465万，同比+22.4%； 23年收入19.2亿，同比+31.4%，归母净利润4.1亿，同比+21.8%，扣非归母净利润3.6亿，同比+23.1%；公司23年开启补库，TOP10客户（除一名非美客户）交易金额上涨比例4.2%-654%。 23年公司累计现金分红1.28亿，分红比例31%；年末以资本公积转增股本的方式向全体股东每10股转增3股，预计转增3840万股。 分产品，23年电动沙发收入14.3亿，同比+46.3%，其中量/价分别同比+39.1%/+5.2%，毛利率33.0%，同比-1.0pct； 电动床2.9亿，同比+5.0%，其中量/价分别同比-3.0%/+8.2%，毛利率36.7%，同比+3.5pct。 产品实力强劲，客户资源加速拓展 24Q1公司前十大客户均为美国客户（70%为零售商），其中大多数与公司的交