开源证券：创维数字（000810）-中小盘信息更新：疫情消退、拐点在即，家庭智慧终端龙头蓄势迎接5G+VR新时代

创维数字(000810)疫情影响已加速消退，海外增长强劲、国内恢复在即，全年业绩可期公司公告了2020年中报，疫情冲击下，公司实现收入37.05亿元(-4.86%)，归母净利润1.82亿元(-29.52%)，扣非归母净利润1.28亿元(-42.23%)，符合我们的预期。报告期内，受疫情影响国内外运营商客户复工延迟、订单延后，公司业绩有所下滑，但海外业务依旧逆势强劲扩张（同比+33.57%）。公司二季度经营情况同比已呈现改善，预计下半年随着全球疫情的消退以及国内广电、运营商等需求的爆发，公司将加速增长，全年业绩可期。我们维持公司2020-2022年盈利预测，对应归母净利润分别为7.50/9.24/12.79亿元，对应EPS分别为0.71/0.87/1.20元/股，当前股价对应PE分别为16.6/13.5/9.7倍，维持“买入”评级。二季度已同比改善，经营性净现金流显著增加，三季度有望迎来拐点面对疫情的拖累，公司通过积极防控、保证生产，已于二季度实现了单季度同比改善，收入端同比转正至8.27%，净利润同比降幅收窄至-27.13%，疫情影响逐步消退。分业务看，第一大业务智能终端及宽带接入方面