中银证券：证券行业周点评：业绩分化下关注基本面优异的龙头和特色股

上半年证券行业营收净利润均同比增长9%，近20家公司已公告业绩高增，预计在2020年的高基数和上半年A股市场波动影响下，部分公司增长承压，造成业绩分化。2021年证券公司分类结果出炉，引导券商专业化、特色化发展。短融新规下券商短融工具使用将更加便捷、灵活。业绩分化和行业大趋势下，推荐龙头和财管特色券商中基本面优异的个股，重点推荐中信证券、华泰证券、东方财富、兴业证券、东方证券。H1行业净利润增9%，预计业绩分化持续显着。据中证协，证券公司上半年合计实现营业收入2324亿元，净利润903亿元，均同比+9%。其中经纪、投行、资管、自营、利息净收入分别占比25%、13%、6%、30%、13%，收入结构较稳定；同比变化分别为+11%、+18%、+1%、-1%、+12%，经纪、投行贡献增长动能。行业整体盈利能力与上年同期基本持平，净利润率39%，年化ROE为7.68%（微降41BP）。行业增速仅为9%而前期已有近20家券商在业绩预告与快报中宣布业绩高增（高于30%），预计主要是在2020年的高基数和上半年A股市场波动影响下，部分公司增长承压，造成业绩分化。2021年证券公司分类结果发布。上市券商