太平洋证券：新能源行业周报（第121期）：重视电动车智能化龙头的产业链效应，BC放量有望加速

报告摘要 行业整体策略：重视电动车智能化龙头，BC放量有望加速 未来产业变革中，新技术是改变竞争格局的核心，如电动车中的智能化、光伏的BC；目前电动车的智能化已经逐步走出来，BC在2025年将是真正有效放量的一年。 新能源汽车产业链核心观点：中下游新周期已开启 1）重视小米、小鹏、特斯拉等下游龙头在未来智能化时代的引领作用。a）小米汽车2025年1月新增订单远超工厂产能；2025年交付目标为30万辆，目标增长率达122%。b）小鹏汽车1月回到销量冠军，已连续3个月交付量破3万辆；2025年挑战35万辆的销量目标，同比增长83%。c）近期特斯拉中国宣布Model3全系8000元保险补贴，可叠加5年0息政策。 2）重视宁德时代等龙头在海外的拓展。a）宁德时代欧洲第四座电池工厂有望敲定。b）宁德时代拿下史上最大储能订单：阿联酋RTC项目（包括19GWh电池储能）。 3）上游弹性将逐步体现，重视碳酸锂-铁锂产业链。2025年预计是过去五年来碳酸锂供应量增速最慢的一年（23%左右），增量最大的来源在阿根廷。 光伏产业链核心观点：中期底部将逐步确认 1）重视BC等新技术龙头，2025年将是格局变化