天风证券：公用事业行业研究周报：板块仍处于低配，碳中和带来新机遇

本周专题基金2021年中报已陆续披露完毕，本周我们基于Wind开放及封闭式分类基金中的普通股票及偏股混合型基金，对公用环保行业2021Q2基金重仓持仓情况进行统计分析。核心观点横纵对比：重仓比例环比下滑至0.35%，低配比例达3%2021Q2公用事业板块基金重仓持股市值99亿，重仓比例0.35%。横向比较，除港股外，公用事业板块重仓比例在申万一级行业中排名26，相较2021Q1下降5名。纵向来看，2020年以来，板块重仓比例环比持续下滑，在经历2021年一季度的反弹后，二季度重仓比例再次环比下挫0.16个百分点至0.35%，行业仍维持3%左右的低配比例。子板块分析：电力、环保均有下滑，电力仍为最大持仓子板块电力、环保、燃气及水务2021Q2基金重仓持仓比例分别为0.26%、0.06%、0.03%及0.00%。反映到公用事业板块持仓内部结构来看，电力为占比最高的板块，权重自2020Q4以来持续抬升，2021Q2电力、环保占比分别为74%及18%，燃气、水务板块持仓占比较低。从低配情况来看，电力低配比例环比收窄0.1个百分点至2.16%，环保低配比例基本稳定。从电力细分板块来看，2018年