中泰证券：银行专题|银行个人经营贷风险高吗？——测算高风险资产占比总贷款0.27%

投资要点 核心要点：1、概况：过去四年个人经营贷规模翻倍至24万亿；样本银行不良率下降74bp至1.1%，国有行扩张幅度最大，但集中度（个人经营贷/总贷款）最低（5.4%）。2、房价降幅及抵押类经营贷压力情况：测算全国二手房房价在21年下半年达高点，21年及以后经营贷与楼市、股市挂钩度更大。3、对上市银行资产质量影响：假设三年还本，21年经营贷需在24年还本，测21年全市场用途违规的经营贷规模或超2万亿，占1H24经营贷存续规模的9.3%，上市银行占约50%。极端情况下，若21年违规经营贷考虑处置后全部转不良，则24E经营贷不良率提升3pcts至4.1%，上市银行总不良率提升0.23pcts至1.48%。4、利润及拨备影响：假设24E不良率分别为3%、5%、10%，对24E税前净利润影响分别为-0.12%、-0.23%、-0.51%，仅考虑24E新增经营贷不良消耗，上市银行拨贷比仍能维持在2.8%左右，风险可控。 一、个人经营贷概况：过去四年规模翻倍、2023不良率1.1%，较2019年下降74bp。个人经营贷一般周期3-5年，抵押率一般不超过评估价的7成。1、全市场个人经营贷情况：疫