中泰证券：华东医药（000963）-业绩全面企稳回升，医美及工业微生物表现亮眼

华东医药(000963)事件：4月13日，公司发布2022年报，报告期内实现营业收入377.15亿元，同比增长9.12%；实现归母净利润24.99亿元，同比增长8.58%；如扣除参控股研发机构损益，实现归母扣非净利润25.98亿元，同比增长13.24%。业绩全面企稳回升，工业板块走出集采阴霾、拐点确认。其中单四季度实现营收98.56亿元，同比增长14.13%；扣非净利润5.09亿元，同比增长19.20%；公司业绩实现全面企稳回升。工业板块逐渐走出集采阴霾，2022年中美华东实现销售收入（含CSO业务）112.44亿元，同比增长10.88%，实现扣非净利润20.93亿元，同比增长4.71%，净资产收益率（ROE）24.54%。2022年工业微生物板块实现收入5.1亿元，同比增长22%，考虑到2023年核苷业务逐步恢复、美琪健康开始投产以及华仁科技2023年将全年并表等因素，预计工业微生物有望继续保持强劲发展势头。医美板块表现亮眼，国内外双轮驱动。2022年医美板块实现营业收入19.15亿元（剔除内部抵消因素），国内外医美业务收入均创历史最高水平；按可比口径（剔除华东宁波）同比增长91.1