申港证券：农林牧渔行业研究周报：3月猪企出栏数据点评

投资摘要：每周一谈：3月猪企出栏增速放缓2023年3月，13家上市猪企共销售生猪1161.98万头，同比+0.5%，环比+4.7%，1-3月累计出栏同比+14%。多数企业3月单月及1-3月累计出栏同比正增长，体现2022年扩产能带来的产量增长。累计出栏增速靠前的企业，对应2022年中报固定资产投资扩张率也靠前。单月同比增幅靠前的有：华统股份（+130%）、唐人神（+104%）、罗牛山（+102%）；单月同比增速靠后的有：金新农（-55%）、正邦科技（-50%）、牧原股份（-16%）。Q1增速靠前的有：华统股份（+229%）、唐人神（+105%）、东瑞股份（+67%）；Q1增速靠后的有：正邦科技（-28.8%）、金新农（-17.4%）、牧原股份（+0.2%）上市猪企整体环比增速下行。13家上市猪企出栏量环比+4.7%，约半数企业出栏量环比正增长，近半数企业环比下降。其中牧原股份未单独披露2月出栏数，采用1-2月出栏平均数计算。若剔除牧原股份，12家上市猪企2月出栏环比增速为负增长（-0.8%）。环比增速靠前的有：天邦食品（+35%）、罗牛山（+23%）、牧原股份（+13%）；环比增速靠后