申港证券：化工行业点评：国际油价点评：风险释放重回向好格局油服行业迎来布局良机

重要事件：7月18日，市场高度关注的欧佩克+第19次部长级会议落下帷幕，并就增产问题达成共识。受此影响，周一夜盘WTI和Brent原油期货价格跌幅一度达到7%附近，创下近几个月以来的最大单日跌幅，也拖累上游勘探板块近两天出现明显回调。影响点评：中长期原油的供需格局依旧向好。经过两天的大幅回调之后，供应端的不确定风险得以释放，短期内继续下跌的空间有限。我们认为，未来两年的油价有望在65-75美元附近波动，主要基于以下判断：1）OPEC+采取渐进式恢复产量，对市场供应的冲击较为有限，并且后续也会定期召开欧佩克+会议，并根据全球原油的需求恢复进度来调整减产幅度和节奏，保证油市平衡，使得存量供应相对可控。2）经历了去年的暴跌甚至负油价之后，对于供应端影响较大的美国页岩油开发更加审慎，扩张进程有所放缓。另外，在碳中和远景之下，BP等国际石油巨头也在提前布局战略转型，逐步削减了上游勘探开支，新增供应较为有限。3）全球疫苗的注射进程逐步加快，带动经济复苏并推动原油需求，这将推动石油需求逐步增加，供需端的缺口仍然有望维持，对油价形成支撑。上游开支提升推动油服行业底部回暖。油服行业景气度与国际油价密切相