中国银河：零售行业：化妆品与珠宝首饰板块持续受到市场关注，资金配置依旧集中在头部企业

核心观点：事件：近日，公募基金发布2021年第二季度前十大重仓股数据本文所分析的基金包括：主动非债（普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金、灵活配置型基金和股票多空基金）；所公布的十大重仓股（期末持仓市值排名前十）且不包含港股与科创板股票。行业持仓情况：21Q2商贸零售行业持仓市值占比不断下滑，消费品零售板块持仓市值环比大幅提升56%至近100亿元2020Q2基金商贸零售行业持仓总市值为35.51亿元，较上一季度环比下滑10.86%；在中信30个一级行业中排名第28，与上一季度水平持平；持仓市值所占全市场（不含港股及科创板）持仓比重为0.14%，较上个季度环比降低0.05个百分点，今年上半年在各行业中的占比比重持续滑落。从2010Q1开始基金持仓商贸零售占比全市场持仓比重的均值为2.20%，中位数为1.65%，当前远低于历史均值水平。基金持仓商贸零售行业比重在10Q3至14Q2期间一直处于下滑状态，此后保持低位徘徊；18Q1-19Q2持仓比重触底反弹，但在19Q2达到过去三年高点后连续两个季度下滑；继20Q1环比首现底部反弹迹象后，自20Q2起再度开启逐季回落趋势，截止2021