中国银河：银行业周报：融资需求仍偏弱，银行红利价值再受青睐

核心观点 银行板块表现优于市场：本周沪深300指数上涨1.07%，银行板块下跌0.48%，国有行、股份行、城商行、农商行分别-0.41%、-0.76%、-0.05%、-0.49%。个股方面，南京银行（+7.44%）、齐鲁银行（+3.35%）、渝农商行（+3.19%）、工商银行（+2.92%）、苏州银行（+1.6%）涨幅居前。当前银行板块PB为0.67倍，股息率为4.35%。 9月金融数据显示融资需求仍待改善，资金活化延续：9月新增社融3.53万亿元，同比少增2298亿元；截至9月末，社融存量同比+8.68%，增速环比-0.13pct。9月社融同比少增，一方面受去年同期高基数及政府债靠前发力影响，政府债同比少增3471亿元，对社融增长的拉动作用减弱，另一方面，信贷融资需求仍较弱，人民币贷款同比少增3662亿元。居民、企业贷款分别同比少增1110亿元、2700亿元。居民方面，虽然中长期贷款受楼市影响出现小幅边际回暖，但短贷仍少增，有效消费需求待修复；企业方面，中长贷延续少增，9月PMI仍处收缩区间，显示企业融资需求仍较为疲软。M1增速继续提升至7.2%，资金活化程度改善延续。非银存款大幅少