申港证券：房地产行业研究周报：土地市场观察 整体改善核心城市回暖显著

投资摘要：每周一谈：土地市场观察整体改善核心城市回暖显著截止至3月底，2023年土地市场仍表现为供应成交建筑面积同比增速仍为负，但成交同比增速始终好于供给端，成交量下行主要受供应端拖累。2023年一季度成交建面、供应建面、土地成交总价累计同比分别为-27%、-37%、-19%；此外从边际来看，供应建面、成交建面累计同比增速均表现出逐月提升，随着供给总量提升，成交量同比增速也开始回升。2023年土地市场热度逐渐提升，表现为成交楼板价同比向上，溢价率逐月提升。2023年3月成交楼板价单月同比增速+4%，较2月有所下滑，但整体保持向上趋势；1-3月土地溢价率逐月提高，3月400城整体溢价率为7.5%，为2021年8月至今最高值，土地市场热度有显著提升。从结构来看，土地成交热点向核心城市汇集。截止至4月中，2023年克而瑞监控400城中，一二线成交总价占比提升4pct至66.5%，建面口径占比提升1.1pct至31.4%，保持了近年占比持续提升趋势；具体城市来看，2023年成交总价占比前十城市为杭州、西安、北京、南京、苏州、广州、成都、宁波、温州、合肥，均为核心城市，且多数城市占比较往年有显著