国金证券：汽车及汽车零部件行业研究：国内终端一季度深度追踪-年初需求缓慢恢复，汽车电动化不可逆转

核心观点：乘用车销量：乘联会口径，23Q1全国乘用车批售505.2万辆，同/环比-7.1%/-21.6%；电车批售150.1万辆，同/环比+25.8%/-30.3%，渗透率30%。上险量口径，23Q1电车上险123.1万辆，同比+22.2%，渗透率33.2%；乘用车上险418.2万辆，同比-13.3%。乘用车销售恢复；经历补贴退坡电车需求依旧坚挺。车企：（1）比亚迪Q1上险46.2万辆，同比+76.0%，表现依旧强势；（2）特斯拉Q1上险13.8万辆，同/环比+26.3%/+12.7%，降价带动销量增长；（3）Q1九家新势力累计25.4万辆，同比+25%，销量稳定增长；（4）长城、长安、吉利等传统自主电动化持续加速。商用车销量：中汽协口径，23Q1商用车销售93.8万辆，同/环比-2.7%/+14.8%；3月销售43.4万，同/环比+17.3%/+34.0%。随社会经济向好商用车市场恢复，符合我们的预期。Q2临近国标切换，加之下游应用领域持续恢复，我们认为商用车同比将持续增长。特斯拉降价后自主车企跟进，电车价格下探逼近传统燃油车优势区间，加剧油车被替压力，3月燃油车开启价格战。价格战对