财通证券：泽璟制药（688266）-肝细胞癌新贵，氘代和重组蛋白药物平台型公司

泽璟制药(688266)研发型生物医药公司，商业化能力有望逐步确立公司主要从事肿瘤、出血及血液疾病、肝胆疾病等多个治疗领域的创新药研发。目前公司暂无上市销售产品，共有11项创新药处于在研阶段，其中3款后期产品均处于行业领先地位：肝细胞肝癌靶向药物多纳非尼、骨髓纤维化靶向药杰克替尼、手术/局部具有止血效果的重组人凝血酶，三款产品的临床试验进度处于第一梯队。公司专注于自身产品管线开发，正与国内知名药企积极推进与抗PD-1/PD-L1抗体等抗肿瘤免疫治疗药物联合治疗晚期恶性肿瘤，未来随着产品获批上市与商业化队伍逐步建立，有望为公司带来可观的收益。氘代技术平台，赋能新药研发氘代药物是指将化合物分子关键部位中某个或某些C-H键中的氢原子替换成氘原子，具有以下优势：1）延长药物的半衰期和/或增加血药浓度；2）降低药物服用的剂量或频次达到同样的药物暴露；3）可能阻断某些代谢位点、减少有毒代谢产物的生成，降低药物毒性，因而可以被应用于改进临床试验中或已经上市的药代动力学参数不理想的药物。由于对已上市原型药物的有效性、毒性等性质的研究已经较为透彻，对已上市药物进行氘代修饰的新药研发模式可大大降低研发成本