中泰证券：用友网络（600588）-第三季度业绩显著改善，云战略加速落地

用友网络(600588)投资要点投资事件：2023年三季报：（1）前三季度收入57.08亿元，同比增长2.0%，归母净利润亏损10.30亿元，扣非归母净利润亏损11.36亿元；（2）第三季度收入23.38亿元，同比增长13.6%，归母净利润亏损1.85亿元，扣非归母净利润亏损1.96亿元。第三季度业绩显著改善，经营情况优化。公司今年上半年收入增速-4.37%，而第三季度收入规模达23.38亿元，增速达13.6%，明显高于上半年增速。从订单角度来看，公司前三季度新签合同金额53.4亿元，同比增长10.3%，比半年度提高了7.2个百分点，其中第三季度新签合同金额达到22.2亿元，增速达到22.3%，呈现明显加速趋势。新签合同增速从今年6月份起已经连续4个月超过20%，下游需求持续释放，公司新签订单维持高增长趋势。云服务快速增长，云战略加速落地。报告期内，公司云服务呈现持续高增长趋势，云业务相关合同负债达到22.4亿元，同比增长13.7%，订阅相关合同负债达到15.2亿元，同比增长40.6%。从云服务收入结构来看，大型企业市场前三季度收入258,648万元，增速6.1%，第三季度收入107,