华西证券：拓普集团（601689）-系列点评三十三：业绩如期高增Tier 0.5持续推进

拓普集团(601689)事件概述公司发布2022年业绩年报:2022年实现营收159.9亿元，同比+39.5%，归母净利17.0亿元，同比+67.1%，扣非归母净利为16.6亿元，同比+70.6%。其中2022Q4实现营收48.9亿元，同比+34.3%，环比+13.5%，归母净利4.9亿元，同比+86.2%，环比-1.9%，扣非归母净利4.8亿元，同比+101.2%，环比-1.4%。分析判断:业绩如期高增利润率表现亮眼公司2022年营收159.9亿元，同比+39.5%，其中2022Q4营收48.9亿元，同比+34.3%，环比+13.5%，同环比增长主要受益于较高单车配套价值的新能源客户放量驱动其中：1）减震器：2022年收入38.7亿元，同比+15.7%，对应收入占比为24.2%；2）内饰功能件：2022年收入为54.6亿元，同比+52.7%，对应收入占比为34.2%；3）轻量化底盘系统：2022年收入为44.5亿元，同比+69.4%，对应收入占比为27.8%；4）汽车电子：2022年收入为1.9亿元，同比+4.7%，对应收入占比为1.2%；5）热管理系统：2022年收入为13.7亿元