华西证券：长安汽车（000625）-系列点评八十四：自主盈利超预期 S7即将亮相

长安汽车(000625)事件概述公司发布2022年年报：2022年公司总营收为1,212.5亿元，同比+15.3%；归母净利润为78.0亿元，同比+119.5%；扣非归母净利润为44.6亿元，同比+169.8%；其中，2022Q4总营收为359.0亿元，同比+38.4%，环比+24.8%；归母净利润为9.0亿元，同比+60.4%，环比-13.8%；扣非归母净利润为6.2亿元，同比+811.8%，环比-16.2%。分析判断:业绩稳健增长自主盈利超预期业绩稳健增长，需求持续向上。2022年公司扣非净利润大幅增长，主要原因在于强势产品矩阵持续驱动需求向上，自主盈利大幅改善。根据中汽协，2022年公司自主乘用车批发139.0万辆，同比+15.5%，市场份额达6.0%，位居全行业第4、自主第3。公司经典产品需求稳健，新品胜率大幅提升：UNIV、Lumin、SL03、欧尚Z6等均快速上量，跃升至细分市场前列。自主盈利超预期，单车盈利创新高。2022Q4扣非归母净利润为6.2亿元，同比+811.8%，环比-16.2%。公司自主盈利超预期，2022Q4自主盈利达34.3亿元，同比+927.5%，环比+