华鑫证券：华鲁恒升（600426）-公司事件点评报告：产能放量构筑业绩，增收扩盈持续发力

华鲁恒升(600426) 事件 华鲁恒升发布半年度业绩报告：2024年上半年实现营业收入169.75亿元，同比增长37.35%；实现归母净利润22.24亿元，同比增长30.10%。其中，2024Q2单季度实现营业收入89.97亿元，同比增长42.69%、环比增长12.78%，实现归母净利润11.59亿元，同比增长24.89%、环比增长8.78%。 投资要点 公司产销量双升构筑业绩高增长 2024H1，受市场需求不振影响，化工品价格大多下行。公司得益于荆州一期如期达产以及本部改造扩能，产品产销量提高，营收同比增长，带动公司业绩高增。2024H1公司各产品线业绩增长显著，醋酸业务增长势头迅猛超越预期。公司新能源新材料/化学肥料/有机胺/醋酸及衍生品共计生产214/228/31/75万吨，同比+18%/+39%/+25%/+141%;销售量达到124/217/28/75万吨，同比+28%/+44%/+15%/+148%;分别贡献营收83/36/13/20亿元，同比+19%/+40%/-5%/+146%。 荆州基地增收扩盈，公司降本增效成果初现 公司基地一期项目已于2023年建成开车并运营达效