太平洋证券：医药周报：植发需求旺盛、技术日益成熟，毛发医疗服务市场千亿可期

报告摘要本周周报我们讨论我国毛发医疗服务市场的行业现状以及发展前景。我国毛发医疗服务行业需求旺盛、渗透率低、具备高成长性。根据卫健委2019年发布的脱发人群调查，我国脱发人群近年来直线上升，人数已超2.5亿。虽然脱发人群基数十分庞大，但目前真正接受了植发医疗服务的人数却很少。2020年在中国进行的植发手术仅约为51.6万例，植发手术的渗透率仅为0.21%。根据艾瑞咨询发布的调研结果可以发现，对于脱发人群而言，拒绝植发的首要原因是认为脱发对生活没有影响，缺乏植发的动机；其次是对植发手术的风险和后遗症产生的排斥心理；此外，植发昂贵的价格也是植发医疗服务难以普及的重要原因。消费升级+技术成熟+营销造势，植发手术普及率稳步上升。虽然目前植发手术的普及率不高，但近年来，随着（1）收入水平的提升：对脱发产品的消费与经济发展水平有直接关系；（2）植发技术的发展：术中创口达到微创水平，出血少，一般术后一周消除肿胀，3-6月能看到移植区长出新发，植发成功率能到达90%；（3）媒体宣传以及对自身外貌的关注：营销造势和大规模开店成为了植发机构最直接、快速的推广教育和扩张方式，植发手术的普及率稳步上升。中国毛