西南证券：医药行业周报：中报预告落地，个股表现持续分化

投资要点行情回顾：本周医药生物指数上涨2.61%，跑赢大盘2.11个百分点，行业涨跌幅排名第7。2021年初以来至今，医药行业上涨5.4%，跑赢大盘7.63个百分点，行业涨跌幅排名第12。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为40倍，相对全部A股溢价率为128%（+4pp），相对剔除银行后全部A股溢价率为69%（+2pp），相对沪深300溢价率为190%（+6pp）。医药子行业来看，本周生物制品为上涨最多的子行业，上涨约6.4%。本周仅医药商业子行业小幅下跌，跌幅约0.7%。医疗服务是年初至今涨幅最高的子行业，上涨约25.7%。中报预告陆续披露，个股表现分化。本周中报预告陆续披露，CXO板块表现开始分化，药明康德、博腾股份业绩超预期，股价表现较好，康龙化成略低于市场预期出现明显回调。整体来看，CXO企业是我国医药创新的加速器，我们认为行业景气度仍将持续。生物药板块中，安科生物、我武生物业绩恢复较快增长。建议持续关注中报业绩，继续布局基本面有支撑、估值不贵的优质个股。中长期看好“创新”和“自主消费”两条主线：“创新”主线：1、创新药，重点看好恒瑞医药、中国生物制药、君实生物、贝达药业、泽