中银证券：汽车行业月报：芯片影响致6月汽车产销下降，Q3起有望逐步缓解

6月沪深300下跌2.0%，申万汽车指数上涨9.1%，表现强于大盘。6月汽车销售201.5万辆，同比下降12.4%。其中乘用车销量156.9万辆，同比下降11.1%，短期芯片短缺造成产销承压，Q3有望逐步缓解，全年乘用车销量将实现较快增长。商用车销量44.6万辆，同比下降16.8%，其中轻型客车销量同比大幅增长，重卡、轻卡等销量同比增速有所下降，大吨小标治理等有望带来合规轻卡及中卡的销量提升。6月新能源汽车销量25.6万辆，同比增长139.3%，继续刷新当月产销记录，预计全年销量将超过240万辆，建议持续关注产业链投资机会。主要观点6月乘用车批发与零售销量同比均有所下降。据乘联会数据，6月狭义乘用车市场零售达157.5万辆，同比下降5.1%；厂商批发销量153.1万辆，同比下降10.2%。随着经济复苏，终端需求始终旺盛，芯片短缺问题有望在第三季度得到缓解，经销商补库存趋势逐步显现，预计全年乘用车销量将实现较快增长，建议积极布局。6月豪华车零售约25万，同比下降1%，但相对2019年6月增长28%。豪华车继续保持结构稳定特征，消费升级带来的高端换购需求仍旧旺盛。主流合资品牌同比下降18%