首创证券：计算机行业中期策略：坚定产业和政策两条主线

核心观点上半年计算机板块跑输大盘,二季度板块开启反弹。计算机板块近十五年经历过三轮涨跌周期。2021年上半年板块下跌0.23%，跑输上证指数3.6个百分点。2020年7月以来，板块历经长达10个月的回调，直至今年5月，开始反弹。热点集中在数字货币、鸿蒙、人工智能、智能座舱等领域。计算机上半年行情主要来自于主题轮动，二三线主题标的涨幅较大，龙头标的中，科大讯飞、中科创达等人工智能、智能驾驶标的走势较好，整体而言计算机板块仍然呈现行业集中度提升，向头部公司聚集的态势。业绩方面，21年Q1计算机行业营收同比增长29.73%，相较于20年同期增速提高44.47个百分点。计算机核心逻辑：技术变革+政策推动。计算机行业作为典型的下游行业，其上游的主要需求来源是G端（政府）和B端（大中小企业）的信息化需求，而G端和B端的信息化需求受到技术变革和政策推动的影响，因此，计算机行业过去十五年来持续的成长逻辑是：一方面政策加速国产化率和信息化率提升，另一方面是技术变革引发新的商业模式和市场需求。投资逻辑：针对2021年下半年，我们认为，依然要遵循以下标准布局。1、最优选产业景气赛道叠加个股景气，如AIOT、