中原证券：海康威视（002415）-季报点评：国内主业有望复苏，关注大模型应用落地

海康威视(002415)事件：公司发布2022年年度报告和2023年第一季度报告，2022年公司实现营收831.66亿元，同比+2.14%；归母净利润128.37亿元，同比-23.59%；扣非归母净利润123.31亿元，同比增长-25.02%；23Q1单季度公司实现营收162.01亿元，同比-1.94%，环比-30.90%；归母净利润18.11亿元，同比-20.69%，环比-54.69%；扣非归母净利润15.54亿元，同比增长-29.67%，环比-59.16%。投资要点：22年业绩有所承压，23Q1毛利率恢复明显。2022年在全球宏观经济波动及地缘政治冲突的背景下，公司营收略有增长，表现出较强韧性；在经济弱势的情况下，公司尽力争取实现营收增长，承接部分低毛利业务对综合毛利率产生影响，公司2022年毛利率为42.29%，同比下降2.04%；2022年公司人员数量有一定扩张，给利润端带来压力；23Q1公司延续22Q4营收下滑的趋势，但降幅有所缩窄；由于公司2023年更注重有效益的增长，部分业务质量向好，另一方面公司加大降本力度，使得23Q1毛利率达到45.17%，同比提升1.45%，环比提