财通证券：仙琚制药（002332）-短期业绩承压，看好长期成长性

仙琚制药(002332)核心观点事件：公司发布2023年半年业绩报告，23H1实现营收21.18亿元（-4.93%），归母净利及扣非净利3.02亿元（-8.84%）、2.97亿元（-4.37%）。单季度来看，23Q2实现营收11.61亿元（-1.54%），归母净利及扣非净利1.69亿元（-17.05%）、1.64亿元（-10.63%）。受集采影响，业绩短期承压：公司23H1业绩下降，主要是制剂业务受集采影响，收入10.98亿元（-18.8%），按治疗领域来看，妇科计生类收入2.35亿元（-14%），主要受各省区域集采影响黄体酮胶囊同比减少0.55亿元；麻醉肌松类收入0.49亿元（-84%），主要受第七批国家集采影响罗库溴铵注射液销售额同比减少2.6亿元；呼吸类收入3.02亿元（-3%）；皮肤科0.95亿元（+9%）；普药收入3.2亿元（+38%）。原料药业务实现增长，23H1收入10.03亿元（+17.6%），其中自营原料药销售收入4.95亿元（+20%），Newchem收入3.49亿元（+11.5%）。制剂新品持续推进，原料药产能通过检查期待市场拓展：制剂业务方面，公司积极推进新产品