国联证券：中国联通（600050）-公司业绩略超预期，产业互联网占收比持续提升

中国联通(600050)事件：4月18日晚，公司发布2023年一季度报告，公司营业收入达到972.22亿元，同比增长9.2%，增速达到近十年来同期的高位水平。收入结构持续优化，产业互联网业务实现收入223.89亿元，占主营业务收入比达到26.0%，同比提升2.1个百分点。利润总额达到65.20亿元，比去年同期上升14.1%，利润规模再创公司上市以来同期新高。公司传统主营业务稳健增长公司移动主营业务收入实现438.23亿元，同比提升4.4%，移动用户ARPU达到44.9元，同比提升0.9元；固网宽带接入收入同比提升3.1%，达到118.56亿元。产业互联网业务收入占比持续提升联通云保持良好增长，实现收入127.9亿元，较去年同期提升40%；大数据实现收入14.98亿元，较去年同期提升54.2%。盈利预测、估值与评级考虑到公司业绩超预期，我们预计23-25年营收分别为3826.30/4400.24/5280.29亿元，同比增长分别为7.80%/15.00%/20.00%，归母净利润分别为88.25/102.83/125.54亿元，同比增长分别为20.90%/16.52%/22.08%，EP