华西证券：继峰股份（603997）-系列点评二十五：格拉默扭亏为盈 新业务扬帆起航

继峰股份(603997)事件概述公司发布控股子公司格拉默2023Q1业绩预增公告:公司控股子公司格拉默2023Q1收入约为5.89亿欧元（2022Q1：5.15亿欧元），息税前利润（EBIT）约为1,170万欧元（2022Q1：-120万欧元），经营性息税前利润约为1,400万欧元（2022Q1：-250万欧元）。分析判断:格拉默扭亏为盈业绩改善超预期格拉默预计2023Q1收入约为5.89亿欧元（折合人民币44.5亿元），同比+14.4%，环比+4.3%，EBIT约为1,170万欧元左右（折合人民币约8,821.8万元），同环比均扭亏为盈（2022Q1和2022Q4分别为-120万欧元和-4,750万欧元），经营性EBIT约为1,400万欧元（折合人民币约1.1亿元），同比扭亏为盈，盈利能力明显改善，主要受益于各地区盈利改善，其中美洲地区P2P重组项目的一部分而启动的措施取得了进展，亚太和欧洲地区稳定回升。我们判断随着整合成效的逐步显现叠加新业务的贡献，预计业绩有望持续改善，完成全年预算目标（集团销售额：约22亿欧元；经营性息税前利润：约7000万欧元）。座椅定点再突破国产替代空间大公