中泰证券：歌尔股份（002241）-23Q1营收增速可观，VR龙头蓄力待发

歌尔股份(002241)投资要点事件：4.17日公司发布2022年报及2023年一季报：1）2022年：营收1048.9亿元，同比+34.1%，归母净利润17.5亿元，同比-59.1%，扣非归母净利润16.3亿元，同比-53.3%；2）22Q4：营收307.5亿元，同比+21%，归母净利润-20.9亿元，同比-322%，扣非归母净利润-18.6亿元，同比-328%；3）23Q1：营收241.2亿元，同比+20%，归母净利润1.06亿元，同比-88%，扣非归母净利润0.15亿元，同比-98%；4）存货及减值：22年资产减值17.83亿元，对应22Q4减值15.56亿元；23Q1资产减值1.04亿元。22年智能硬件贡献增长，23Q1营收增速可观。22年分业务来看，1）智能硬件营收630.8亿元，同比+92.3%，主要受益VR、游戏机等产品增长，毛利率11.14%，同比-2.8pct；2）智能声学整机营收258.8亿元，同比-14.6%，其中某款产品停产影响营收不超过33亿元，毛利率5.65%，同比-4.7pct；3）精密零组件营收140亿元，同比+1.2%，毛利率21.2%，同比-1.9p