德邦证券：晨光新材（605399）-Q1业绩承压，长期看好公司一体化布局

晨光新材(605399)投资要点事件：4月19日，公司发布2023年一季度报告，公司实现营业收入2.83亿元，同比下滑46.77%，利润总额0.46亿元，归属上市公司股东的净利润0.41亿元，同比下滑78.59%；扣非归属母公司股东的净利润0.32亿元，同比下滑82.72%。行业竞争加剧进一步蔓延，一季度业绩承压显著。2022年下半年，受供给端、需求端的双重影响，行业竞争进一步加剧。一季度进一步蔓延，2023Q1，公司实现营收2.83亿元，同比下滑46.77%，利润总额0.46亿元，归属上市公司股东的净利润0.41亿元，同比下滑78.59%；扣非归属母公司股东的净利润0.32亿元，同比下滑82.72%，实现毛利率19.50%，同比下降26.46个pct，环比下降9.31个pct，实现净利率14.35%，同比下降21.36个pct，环比下降6.73个pct。核心产品价格波动较大，系业绩不佳主因。2023Q1公司核心产品氨基硅烷、环氧基硅烷、含硫硅烷、乙烯基硅烷、原硅酸酯分别实现销售约1900、1075、1475、2032、2402吨；实现营收0.55、0.38、0.30、0.37、0.3