浙商证券：普洛药业2023年一季度点评：单季度收入新高，净利率提升持续

普洛药业(000739)投资要点2023Q1公司在毛利率和净利率提升下，单季度实现了收入和利润较高速增长；我们认为公司从投入期到产出期的背景下，盈利能力的提升具有一定的持续性。财务表现：单季度收入和利润高增长兑现公司发布2023年一季报，收入30.9亿元，同比增长46.8%；归母净利润2.4亿元，同比增长57.4%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长71.9%。以公司一季度业绩预告的归母净利润上下限中枢看，我们认为公司2023年一季度的利润增速略好于我们的预期。边际变化：毛利率同比&环比改善，看好净利率提升持续成长能力：CDMO高端产能释放下增长延续。根据公司一季报，Q1收入增长“主要是本期三项业务销售收入均取得增长，其中CDMO业务大幅增长”。根据公司2022年报，“第一个高活化合物车间于2023年1月投入使用，配有两条中间体大线和两条API小线，目前已有一些高活项目和客户形成合作”，我们认为，随着公司在建产能释放、供给能力升级，公司CDMO业务有望延续较高速增长。此外，我们预计第七批制剂集采的中标增量也有望贡献Q1收入增长。盈利能力：毛利率提升、预计净利润率持续提升。2023Q1公