安信证券：光威复材（300699）-前三季度业绩阶段性承压，新增长曲线雏形已现

光威复材(300699)事件：10月26日，公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营业收入17.47亿元，同比下降9.97%，归母净利润6.21亿元，同比下降17.20%。定型纤维交付波动及碳梁业务影响业绩，后续有望恢复增长趋势2023年前三季度公司坚持聚焦主业，优化产业布局，具体来看，（1）碳纤维板块，报告期内实现营收11.05亿元，较去年同期增长1.69%，其中①定型纤维23年前三季度大合同执行率为29.16%，较22年同期的32.27%下降3.11%，对应执行金额为5.41亿，较去年同期的5.99亿元同比下降9.64%，公司定型产品根据订单需求及时交付，相关合同执行正常。②非定型碳纤维实现收入5.26亿元，较去年同期增长23.35%，相关项目研发及项目或产品验证按照项目组织要求顺利推进。民用碳纤维业务则受行业供需格局变化影响，盈利能力有一定程度下降，据百川盈孚，10月下旬T700国产小丝束碳纤维价格约145元/kg，较去年同期230元/kg下跌37%。分季度来看，22Q1-23Q3碳纤维及织物收入分别为3.84/4.17/2.86/2.99/3.35/4.33/3.37